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Comme nous l'avons annoncé au début de l'année, la FCA et le Trésor britannique (HMT) ont ouvert des consultations en vue de remplacer le régime PRIIP britannique existant par un tout nouveau cadre de publication d'information sur les instruments financiers pour les investisseurs de détail au Royaume-Uni. Le régime britannique PRIIP existant est l'un des vestiges réglementaires créés au cours du Brexit en clonant le règlement PRIIP de l'UE.


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Comme nous l’avons annoncé au début de l’année, la FCA et le Trésor britannique (HMT) ont ouvert des consultations en vue de remplacer le régime PRIIP britannique existant par un tout nouveau cadre de publication d’information sur les instruments financiers pour les investisseurs de détail au Royaume-Uni. Le régime britannique PRIIP existant est l’un des vestiges réglementaires créés au cours du Brexit en clonant le règlement PRIIP de l’UE.

Confirmant ce processus, le 30 novembre 2023, HMT a publié une une note stratégique concernant la publication d’information sur les instruments financiers au Royaume-Uni pour présenter le dispositif destiné à établir une réglementation plus intelligente pour les services financiers adaptée au Royaume-Uni, ainsi que le projet d’instrument règlementaire (Statutory Instrument, SI) correspondant, décrivant la base du nouveau dispositif pour les « investissements composites des consommateurs » (Consumer Composite Investments), nommés ci-après CCI.

Que prévoit le nouvel instrument réglementaire?

Le nouvel instrument réglementaire remplace le règlement PRIIPs de l’UE et présente les définitions et dispositions essentielles pour le nouveau dispositif d’information des investisseurs de détail pour les CCI au Royaume-Uni. Les CCI sont les produits couverts par le nouveau dispositif britannique (c’est-à-dire similaire à la terminologie « PRIIP » utilisée par l’UE). Selon le document, un CCI est définie comme:

  1. Un investissement, y compris des instruments financiers ou des produits offrant un potentiel de rendement, à l’exclusion de certains produits spécifiques.

  2. Un produit d’assurance, comprenant les produits offrant une couverture d’assurance, à l’exclusion de certains produits spécifiques.

L’instrument réglementaire établit une liste détaillée des produits exclus, tels que les dépôts non structurés, les régimes de retraite et autres. Il clarifie également l’interprétation de termes tels que « investisseur de détail » ou « mis à disposition ». Les activités liées à l’initiation, à la vente ou au conseil sur les CCI aux investisseurs de détail britanniques sont des « activités désignées » (Designated Activities), qui entrent dans le champ d’application du nouveau dispositif d’information.

La note stratégique réaffirme que les OPCVM continueront à bénéficier de la période de transition existante jusqu’à la fin de 2026, quelle que soit la date d’adoption de la nouvelle législation, mais qu’ils devront passer aux nouvelles règles au plus tard le 1er janvier 2027.

L’instrument réglementaire confère également à la Financial Conduct Authority (FCA) des pouvoirs d’élaboration de règles et de supervision. La FCA devrait définir les nouvelles règles relatives au dispositif d’information des investisseurs particuliers. Notamment, ce dispositif contiendra une « divulgation des coûts ». Bien qu’il n’y ait pas d’informations concrètes sur les futures règles de divulgation, cleversoft estime qu’elles devraient correspondre aux propositions faites par la FCA dans le document de discussion DP22/6, publié à la fin de l’année 2022.

Le document précise qu’il s’agit d’une version quasi définitive, soumise à des vérifications techniques, et invite à formuler des commentaires techniques jusqu’au 10 janvier 2024. Alors que ce projet d’instrument réglementaire se concentre sur l’établissement du champ d’application, des définitions clés et des pouvoirs de la FCA, le gouvernement devrait suivre avec un instrument réglementaire séparé sur le régime des activités désignées (“DAR SI”) au début de 2024. Il consolidera la législation comme prévu dans le plan de mise en œuvre du gouvernement, intitulé “Building a Smarter Financial Services Regulatory Framework : Delivery Plan.”

Quelles sont les prochaines étapes ?

L’instrument réglementaire devrait être adopté en 2024, sous réserve de l’approbation du Parlement britannique. Outre le projet de législation, les règles exactes relatives aux CCI devront être finalisées. Bien qu’il n’y ait pas de calendrier concret pour cela, la note d’orientation suggère que ces règles devraient être finalisées « en temps voulu ».

cleversoft Regulatory Watch continuera à suivre de très près les prochaines étapes de l’élaboration du nouveau dispositif autour des CCI au Royaume-Uni et continuera à vous informer en temps utile. Dans le cadre de notre engagement de conformité (Compliance Commitment), nous sommes heureux d’offrir à nos clients des services réglementaires en constante évolution qui tiennent compte des changements réglementaires et des nouvelles exigences impactant les services financiers.

Nous sommes heureux de vous guider et de vous donner les moyens de respecter la réglementation. Nous proposerons les CCI à tous nos clients opérant sur le marché des investisseurs britanniques. N’hésitez donc pas à nous contacter, nous nous ferons un plaisir de répondre à vos questions et de vous conseiller.

Si vous avez des questions sur les documents réglementaires PRIIPs et nos Services, nos experts se feront un plaisir de vous conseiller.